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白酒行业冰火两重天:资本向上 销售向下

admin 2020-07-09 酒水文化 221 ℃ 0 评论

近期,白酒板块热度持续不减,A股之王贵州茅台更是一路狂飙,股价一度升至1744元,总市值超2万亿元,稳居A股总市值第一宝座。

龙头带领下,五粮液金种子酒、今世缘、山西汾酒等多只白酒股均创出历史新高。数据显示,今年以来白酒板块涨幅近40%,目前,股价百元以上白酒企业达6家。

不过,7月8日,记者在走访郑州多家烟酒商贸店以及白酒专卖店时发现,白酒销售市场不温不火,与资本市场形成鲜明对比。

对于白酒两个市场“冰火两重天”的景象,又该如何看待,是价值回归还是最后的疯狂,白酒股上涨空间还有多大?

白酒股连续多日上涨,贵州茅台市值破2万亿

“白酒股太疯狂了。”一股民在微信交流群发送完感叹后,立即引来群友议论。

继连续多日疯涨后,7月7日,白酒板块再度上演“喝酒行情”,贵州茅台盘中一度创出1744元的历史新高,已远超1瓶飞天茅台指导价,总市值达2.1万亿元,稳居A股总市值第一宝座。与此同时,五粮液、金种子酒、今世缘、山西汾酒等纷纷创新高。

不少投资者戏言:“茅台不倒,白酒不跑。”数据显示,今年以来白酒板块涨幅近40%,目前,股价百元以上的白酒企业达6家,除茅台外,还有五粮液、古井贡酒、山西汾酒、洋河股份、泸州老窖

对于白酒股连续上涨,中信建投郑州营业部分析师告诉记者,茅台等白酒板块大涨主要是两个方面原因:一方面基于受疫情影响,各行各业受到一定冲击,相对来讲,白酒企业业绩比较稳定,所以成为投资者“避风”首选;另一方面是二季度以来,高端白酒在需求边际复苏及充裕流动性推动下,批价也持续上涨。在未来业绩确定性仍较高的基础上,板块获得市场的认可,助推股价上涨。

不过,受南方暴雨以及近日茅台高管被查消息影响,白酒板块出现久违小幅回落,7月8日收盘,酒鬼酒下跌1.27%,贵州茅台下跌超0.39%,山西汾酒下跌1.5%,洋河股份下跌1.26%。

白酒消费市场不温不火,但茅台仍“一瓶难求”

相比白酒板块在二级市场疯狂与火热,销售市场却不温不火。

7月8日,记者走访了郑州多家烟酒商贸店以及白酒专卖店,据多家店员反馈,今年白酒生意大不如以前,端午节期间也是如此。

一烟酒店老板告诉记者,本来上半年就是淡季,再加疫情影响,购买白酒的就更少了。不过,随着复产复工开始,直到6月份销售数量才有所上升,但是跟过去还是没法比。

2020年白酒上市公司的一季度业绩情况也能佐证这一点。贵州茅台和五粮液两位白酒巨头虽然实现营收增长,但是同比增长幅度有所放缓。洋河股份等其他几家上市公司营收、净利润均出现同比下滑,泸州老窖、酒鬼酒营收单项下滑。这在一定程度上意味着白酒企业面临的经营压力仍不容小觑。

另外,上述烟酒店老板也向记者透露,即使是淡季,高端酒仍在悄悄提价,如茅台、五粮液。

一白酒行业从业者告诉记者,淡季调价,旺季走量,通常被认为是白酒行业的“潜规则”。但这与大家理解的“潜规则”还是有一定的差异,“茅台、五粮液的调价完全是市场消费的正常表现,与淡季没有太多的关系。”另外,他透露,今年6月中旬时,五粮液厂家称,2020年计划下调30%的产能,以提高白酒价格

记者走访郑州各区茅台专卖店时,却看到另一番现象:一瓶难求。

一茅台专卖店店员告诉记者:“不好意思,我们这儿没货,可以留个联系方式,有货了通知您。”据该店员介绍,53度飞天茅台一直都很紧俏,一旦店里有货,基本上两三天就卖完了,其他品类也是一样情况,但具体什么时候有货她也不清楚。

然而就在记者准备走时,该店店员提醒说:“如果急用的话,您可以去烟酒店去转转,他们那可能有货源。”据了解,目前,一瓶53度飞天茅台指导价1499元,转至烟酒店能升到2600元/瓶。不过,由于高端酒价格太透明,烟酒店销量也不尽人意。

如何看待“两个市场”,白酒股上涨空间还有多大

对于白酒资本市场和消费市场“冰火两重天”的表现,又该如何看待?白酒股上涨空间到底还有多大?

“资本市场就是炒预期的。”东方财富郑州营业部分析师对记者表示,从数据上看,二季度以来白酒行业整体恢复50%以上,预计报表数据应该不高。但是随着下半年白酒销量回升,基本面将得到改善,因此,白酒股价才提前反应。

粤开证券发布的研报中也表达了类似的看法:随着终端消费场景的恢复,行业库存去化至合理水平,以及中秋国庆的来临,下半年高端白酒涨价可能性较大,继续看好高端白酒消费复苏、提价预期带来的股价表现。

根据公开信息统计,6月份以来,已有多个中高端白酒企业宣布涨价。汾酒旗下青花汾酒即将上调出厂价,其中48度和53度青花30涨价100元/瓶;53度青花20涨价30元/瓶;42度青花20涨价15元/瓶。另外,泸州老窖也发布公告表示,于6月24日起对河南市场中52度国窖1573经典装进行提价。酒鬼酒于5月发布公告称,上调52度红坛酒鬼酒价格30元/瓶。

不过,白酒分析师蔡学飞却有不同的看法。“近日,白酒股价涨幅远超预期,与市场目前情况以及未来预期不相符。”他认为,白酒企业第一季度业绩更多体现了春节前后的销售成绩,很多酒企已完成经销商打款发货,对冲了疫情的影响,而伴随着第二季度市场动销迟滞,以及天气转暖而来的淡季,白酒企业或将面临更大的回款压力。

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